煤炭行業(yè)：供需矛盾繼續(xù)支撐公司業(yè)績的高增長

    一、2005年行業(yè)景氣度繼續(xù)保持高漲

　　煤炭行業(yè)2004年1-10月原煤產(chǎn)量增加19.1%，煤炭供應依然緊張；預計我國煤炭產(chǎn)量2005年將突破22億噸，相對于2000年9.98億噸，翻了一倍，年復合增長率17%。

　　2005年運輸增長(預計10.5%)，依然無法滿足煤炭需求增長(預計13.8%)：運輸瓶頸使我國煤炭有效供給未來幾年僅能保持年10%左右的增長，而相對于13.8%左右的煤炭需求增長，運輸瓶頸還難以保證煤炭的有效供給，根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的煤炭采掘和洗選業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2004年1-10月煤炭行業(yè)主營業(yè)務收入累計2995.46733萬元，同比增長55.68%；行業(yè)凈利潤244.89116萬元，同比增長131.42%?？紤]到煤炭銷量增長20.06%，推算煤炭價格同比上漲29.67%，價格上漲直接導致行業(yè)利潤上升92.75%，我們預計05年煤炭平均價格還將上升13%-18%，對應行業(yè)凈利潤增長40-48%。

　　二、2005年煤炭供需缺口依然很大

　　近日，中國煤炭運銷協(xié)會在北京召集部分省市的煤炭企業(yè)，就今年重點煤炭供應工作進行座談。中國煤炭工業(yè)協(xié)會第一副會長濮洪九在會上透露，據(jù)初步統(tǒng)計，2005年電煤平均大約上漲20-40元/噸，其中山西省國有重點煤礦外銷電煤價格在250-260元/噸，平均上漲41元/噸。此外，2005年全國重點煤炭產(chǎn)運需銜接會共簽訂合同7402份，合同量為9.14億噸，同比增長9.59%；其中重點合同量為6.18億噸，比上年同比增長30.38%；在重點合同中，電力行業(yè)為4.22億噸，同比增長44%，其中五大電力公司簽訂1.