北方重工二度重組：合并同類項(xiàng)背后的資金之渴
8月28日，北方重工集團(tuán)有限公司(下簡稱“北方重工”)在沈陽市鐵西區(qū)正式掛牌。
在沈陽市國資委的運(yùn)作下，沈陽重型機(jī)械集團(tuán)有限責(zé)任公司(下簡稱“沈重”)與沈陽礦山機(jī)械(集團(tuán))有限責(zé)任公司(下簡稱“沈礦”)合并成北方重工，總資產(chǎn)膨脹到104億元，成為鐵西區(qū)規(guī)模最大的企業(yè)。
“此前的8個月，雙方一直在演練與磨合，掛牌表明重組工作跨出了第一步?！?月6日，鐵西區(qū)政府一位官員在接受本報(bào)記者采訪時解釋。
關(guān)鍵問題在于，接下來北方重工如何整合沈重與沈礦這兩大事業(yè)部？
按照計(jì)劃，沈陽市國資委將重組與搬遷結(jié)合在一起，明年底北方重工才能完成搬遷并投產(chǎn)。諸多因素導(dǎo)致沈重與沈礦將在很長一段時間內(nèi)獨(dú)立運(yùn)營、平行發(fā)展。
“以這種方式進(jìn)行重組，這在東北國企的重組中很少見。”鐵西區(qū)政府上述人士表示。
二度重組
“目前只更換了董事長，其他相關(guān)人事調(diào)整與部門整合并沒有開始，兩家企業(yè)是獨(dú)立辦公?！北狈街毓ど蜿栔匦蜋C(jī)械集團(tuán)宣傳部劉經(jīng)理表示，這次整合將是一個漫長的過程，目前只是一種松散性的合并與聯(lián)盟。
組建北方重工的官方消息最早見于2005年12月。沈陽市國資委宣布合并沈重與沈礦，同時調(diào)派沈陽機(jī)床總經(jīng)理耿洪臣赴任北方重工董事長兼總經(jīng)理，原沈重總經(jīng)理王鐵鋒改任黨委書記，原沈礦總經(jīng)理王廣林不再擔(dān)任新職務(wù)。
但此后相關(guān)整合工作一直沒有實(shí)質(zhì)進(jìn)展，僅在內(nèi)部進(jìn)行調(diào)研。是次掛牌，則成為重組的新契機(jī)。記者獲悉，新的重組方案框架已經(jīng)形成，但是整合動作非常謹(jǐn)慎，其基本原則是“一邊搬遷，一邊整合”。
“整合思路出來后，必須先經(jīng)過論證才能實(shí)施?！辫F西區(qū)委宣傳部一位人士告訴記者。
按照新方案，北方重工的重組將分三步操作：第一步先掛牌，搭建總體架構(gòu)，重新定義產(chǎn)業(yè)方向；第二步調(diào)整組織架構(gòu)，同時進(jìn)行資產(chǎn)整合，突出優(yōu)勢主業(yè)；第三步最為關(guān)鍵，即進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。
在搬遷改造中，北方重工將新建總部機(jī)構(gòu)與總部大廈，對沈重與沈礦兩大事業(yè)部進(jìn)行統(tǒng)一指揮。在此基礎(chǔ)上，重點(diǎn)針對產(chǎn)品線進(jìn)行整合，重疊部分將予以撤并。同時，分流包括鑄、鍛、粗加工等生產(chǎn)工藝，組建動力中心，對能源、動力集中管理；還將統(tǒng)一建設(shè)檢測中心。
據(jù)介紹，關(guān)于沈重、沈礦的重組曾產(chǎn)生過三套方案。最早始于2003年，沈礦開始與大型央企中國建材就合資改制進(jìn)行溝通；此后于2005年底，中國建材連同民營企業(yè)唐山森普礦山裝備有限公司共同參股沈礦，其中中國建材占40%股權(quán)，沈礦與森普各占30%股權(quán)。但是在審批中，有關(guān)主管部門提出合并沈礦與沈重的建議，得到中國建材認(rèn)同。
2006年6月底，第二套方案簽訂框架性協(xié)議：中國建材按照香港主板上市的要求合并沈礦與沈重，組建北方重工。其中，中國建材持股50%以上，華融等三家資產(chǎn)管理公司持股30%左右，沈陽市、鐵西區(qū)工業(yè)國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司合計(jì)持股20%。至此，民營企業(yè)被排除在外。沈陽市有關(guān)主管部門提出先交納10億元重組資金，中國建材予以拒絕。
中國建材的重組方案是先承接債務(wù)，再上市融資償還債務(wù)以及重組費(fèi)，這種做法最終令雙方“無果而終”。
一位跟蹤上述重組的人士透露，作為外來央企重組沈陽當(dāng)?shù)貒蟮牡湫褪吕袊ú奈闯晒τ兄T多原因。
“談判到了最后，雙方態(tài)度都非常強(qiáng)硬。最后，沈陽市國資委不想拖延時間，提出終止談判?！鄙鲜鋈耸勘硎荆S后沈陽市國資委基于同一方案，合并沈重與沈礦。
“現(xiàn)在估計(jì)中國建材很后悔，當(dāng)初只需拿出10億元便可獲得沈礦與沈重的重組權(quán)?！辫F西區(qū)委宣傳部石巍表示，“誰也沒有預(yù)料到，國際產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移這么迅速，現(xiàn)在沈重開始切入盾構(gòu)機(jī)的國際市場，潛在價值急劇上升?！?/FONT>
資金困局
令業(yè)界內(nèi)外關(guān)心的是，沈陽市國資委將以怎樣的方式重組這家大型國有獨(dú)資企業(yè)？
“根據(jù)新的市場態(tài)勢，市國資委最終確定先合并、再整合的重組思路，這是基于各種利弊因素的綜合權(quán)衡?！辫F西區(qū)有關(guān)政府官員告訴記者，此次合并重組將盡量保持人員安置。
但北方重工一位內(nèi)部人士告訴記者，由于看不到實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，大部分員工對于北方重工掛牌持觀望態(tài)度?！皩?shí)質(zhì)性的部門調(diào)整以及資源整合得新廠區(qū)搬遷之后才能展開，整合將持續(xù)幾年?！?/FONT>
“集團(tuán)高層似乎在等待行政命令，相關(guān)信息沒有及時在內(nèi)部傳達(dá)，重組處于半封閉狀態(tài)。”北方重工一位部門負(fù)責(zé)人表示。
“多渠道籌集資金，成為最緊迫的任務(wù)?！辫F西區(qū)政府一位人士表示，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，改善國有股獨(dú)資局面將是關(guān)鍵。
沈陽市有關(guān)主管部門普遍認(rèn)為，北方重工發(fā)生了脫胎換骨的新變化，其融資能力遠(yuǎn)超中國建材重組時的情況。
據(jù)介紹，沈陽市當(dāng)?shù)刂鞴懿块T已經(jīng)針對北方重工重新進(jìn)行產(chǎn)業(yè)定位，即打造全球最大的盾構(gòu)機(jī)生產(chǎn)基地。
其產(chǎn)業(yè)背景是，盾構(gòu)機(jī)產(chǎn)業(yè)正在由歐美發(fā)達(dá)國家向亞洲新興市場轉(zhuǎn)移。通過與外資企業(yè)合作，北方重工成為國內(nèi)唯一一家獲得國際工程項(xiàng)目競標(biāo)資格的總承包商。
相對于國內(nèi)其他重機(jī)公司，沈重的優(yōu)勢在于，一方面可以生產(chǎn)各類大小型盾構(gòu)機(jī)產(chǎn)品；另一方面，在國際市場上具有總承包資格，而其他公司只能分包；其三，沈重剛并購了擁有核心技術(shù)的法國NFM公司。
8月28日，北方重工正式與德國維爾特集團(tuán)簽訂合同，收購其下屬子公司NFM70%股權(quán)，以絕對控股方式并購NFM。
北方重工董事長耿洪臣表示，并購?fù)瓿珊?，北方重工將分別在法國里昂與沈陽總部建立兩個研發(fā)中心，消化吸收NFM的先進(jìn)技術(shù)。此外，北方重工將擁有NFM外資品牌。
“訂單過來以后，生產(chǎn)能力卻非常有限，目前僅有2個車間在總裝盾構(gòu)機(jī)，一個在舊廠，一個在新廠區(qū)。”鐵西區(qū)委宣傳部石巍表示，擴(kuò)大盾構(gòu)機(jī)產(chǎn)能成為當(dāng)務(wù)之急。
本報(bào)記者在采訪中了解到，北方重工已經(jīng)制定《全斷面掘進(jìn)機(jī)國產(chǎn)化規(guī)劃》。規(guī)劃提出，到2010年，直徑8米以下的盾構(gòu)機(jī)國產(chǎn)化率達(dá)到50%以上；直徑5米以下的小型機(jī)國產(chǎn)化率達(dá)到70%以上，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值15億-20億元。
目前，沈重本土制造的只是機(jī)身等部分，一些精細(xì)零部件仍需從國外進(jìn)口，進(jìn)口比例占整機(jī)的70%。
但是，資金從哪里來？據(jù)記者了解，沈陽市有關(guān)主管部門一直在物色新的海外戰(zhàn)略投資者。
“吸取中國建材重組不成功的教訓(xùn)，沈陽市有關(guān)主管部門將更傾向于選擇海外投資者進(jìn)行合作。”當(dāng)?shù)匾晃蝗耸繉τ浾弑硎尽?/FONT>
·記者觀察·
重組費(fèi)用成整合瓶頸
在艱難的“二度重組”中，諸多矛盾與歷史包袱潛藏在掛牌幕后亟待解決。
位于鐵西區(qū)的北方重工新址，占地面積111萬平方米。預(yù)計(jì)明年第四季度，原沈重、沈礦將全部完成搬遷，并形成生產(chǎn)能力。
有關(guān)資料顯示，沈重與沈礦的債務(wù)以及巨大的重組費(fèi)用成為整合的最大瓶頸。據(jù)北方重工沈陽重型機(jī)械集團(tuán)宣傳部劉經(jīng)理介紹，其中，僅搬遷改造投資一項(xiàng)預(yù)算得23億元。
沈礦最早于2005年4月開始搬遷，將在今年底完成，而沈重的搬遷改造今年上半年才開始。因而在23億元新投入的搬遷費(fèi)中，沈重占19億元。除去土地置換產(chǎn)生7.5億元外，剩余資金至今尚未落實(shí)，缺口較大。
“值得注意的是，23億元只是搬遷改造投入的資金，并未包括企業(yè)負(fù)債。沈礦的盈利能力比沈重稍強(qiáng)，沈重的負(fù)債較為嚴(yán)重?！辫F西區(qū)一位長期跟蹤沈重、沈礦合并的人士給本報(bào)記者算了一筆帳。
事實(shí)上，沈重直到2004年底才實(shí)現(xiàn)扭虧，當(dāng)年銷售收入14.2億元，實(shí)現(xiàn)利潤200萬元。盡管摘掉了長達(dá)十年虧損的“帽子”，但是近3萬人的龐大隊(duì)伍導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債日益嚴(yán)重。
根據(jù)2005年清產(chǎn)核資后的數(shù)據(jù)，沈重集團(tuán)總資產(chǎn)38.6億元，負(fù)債39.1億元(含已剝離到長城資產(chǎn)經(jīng)營公司的不良金融貸款本息10.3億元，企業(yè)掛帳8.5億元)，凈資產(chǎn)為-0.5億元(包括少數(shù)股東權(quán)益2.4億元)。此外，沈重還有未掛賬及對集團(tuán)外擔(dān)保等債務(wù)。
顯然，23億元搬遷費(fèi)用必須由企業(yè)自行解決。
“按照目前的競爭力，企業(yè)是有能力自籌資金的。”鐵西區(qū)委宣傳部石巍表示。
石巍指出，北方重工的市場前景今非昔比：一方面，沈重已經(jīng)在盾構(gòu)機(jī)領(lǐng)域找準(zhǔn)突破口，正在快速切入國際產(chǎn)業(yè)鏈；其二，沈重在2005年實(shí)現(xiàn)扭虧之后，新訂單業(yè)務(wù)發(fā)展迅速；其三，市委市政府明確扶持北方重工率先沖刺“百億”級企業(yè)，成為沈陽市裝備制造業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。
能讓沈陽市國資委感到欣慰的是，2006年，沈重與沈礦實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，銷售額合計(jì)超過70億元。合并重組，進(jìn)一步加強(qiáng)優(yōu)勢資源整合的目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)。
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